本周要點：

　　重大合同持續(xù)落地，鐵漢生態(tài)2014年產值預測。（1）1-6月累計新簽重大合同超過14.68億元，其他工程施工及養(yǎng)護合同（合同金額1億元以下）金額合計約3億元，新簽合同總額合計超過17億元；（2）重大合同持續(xù)落地，鐵漢生態(tài)2014年產值測算：a）公司2014年1季度末的在手生效的重大合同總額約18.77億元，根據我們與公司歷史在手合同執(zhí)行情況的比較來看，這部分重大合同在2014年預計將實現產值9億元；b）公司2014年1季度簽訂的其他工程施工及養(yǎng)護合同為1.32億元，考慮到Q1受春節(jié)假期等因素影響，我們預計Q2-Q4新簽的其他工程施工合同總額大概率高于Q1，我們保守估計公司2014年的其他工程施工合同總額為12億元，較2013年增長約20%。我們預計這部分合同在2014年可以確認產值約8億元；c）根據目前新簽訂單的趨勢來看，我們保守估計公司2014年的新簽重大項目合同總額可能超過30億元。根據公司往年的合同結轉率來看，公司2014年Q2-Q4新簽的重大項目能夠確認約10億元的產值；d）綜上所述，我們預計公司2014年能夠確認產值約27億元，較2013年同比增長接近80%?？紤]凈利率與去年同期持平，則2014年將實現凈利潤4.24億元，較2012年增長96.30%，基本能夠完成股權激勵行權條件（3）根據公司2013年報的披露，如果2014年完成22億元的產值，那么2014年的資金需求大約是8-10億元。那么，如果要完成我們預測的27億元的產值目標，公司2014年的資金需求可能達到15億元左右，考慮到公司目前在手現金和資產負債率情況，以及公司中長期發(fā)展的需求，我們預計公司年內存在融資的需求。

　　投資策略：

　　（1）優(yōu)先股的推出+“滬港通”驅動的建筑藍籌股重估=建筑藍籌股的估值修復行情。個股推薦折價率高達40%以上的中國建筑以及鐵路板塊事件驅動&價值重估的中國鐵建、中國中鐵；（2）在建筑業(yè)需求增速下滑的背景下，積極需求業(yè)務轉型的上市建筑企業(yè)，主要推薦：a）業(yè)績無慮，積極嘗試業(yè)務升級的裝修工程板塊，個股推薦金螳螂、亞廈股份、廣田股份、洪濤股份；b）積極尋求業(yè)務轉型的中工國際、精工鋼構；（3）創(chuàng)業(yè)板再融資放開帶來的投資機會，個股推薦鐵漢生態(tài)。