PPP助力營收和利潤大幅增長。公司2016年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.84億元，同比增長63.87%，歸屬上市公司股東凈利潤2.43億元，同比增長140.25%，基本每股收益0.3元/股。由于園林板塊PPP項(xiàng)目開始實(shí)施，銷售收入較去年同期大幅增加。非輪胎橡膠制品繼續(xù)通過客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)品升級換代等措施，營業(yè)收入同比增長較大。此外，PPP項(xiàng)目較傳統(tǒng)項(xiàng)目毛利高，使得公司利潤增長較大。

　　盈利能力提升，成本控制較好。公司2016年前三季度毛利率為33.60%，同比升高1.12pct；凈利率14.34%，同比升高4.65pct。期間費(fèi)用率16.44%，同比減少3.01pct，期間費(fèi)用率減少的主要原因?yàn)殇N售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用減少，銷售費(fèi)用率同比減少0.72pct至5.37%，管理費(fèi)用率同比減少1.56pct至8.44%，財(cái)務(wù)費(fèi)用率同比減少0.68pct至2.64%。經(jīng)營性凈現(xiàn)金流凈額-4.55億元，較去年同期的-1.99億元減少2.55億元，主要由于子公司賽石園林PPP項(xiàng)目增多，項(xiàng)目成本增加快于回款所致。

　　公司去年Q4、今年Q1、Q2、Q3分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.75、4.10、6.10、6.65億元，分別同比增長35.25%、34.87%、111.07%、52.87%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤1.08、0.43、1.11、0.89億元，分別同比增長66.15%、115.00%、226.47%、89.36%。由于子公司PPP項(xiàng)目的實(shí)施落地，公司上半年收入和利潤增長較多。

　　PPP持續(xù)簽單和落地助力業(yè)績高增長。2016年10月24日，公司與大余縣簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，合作投資人民幣約5億元，建設(shè)境內(nèi)工業(yè)園區(qū)和特色小鎮(zhèn)等，合作方式包括EPC和PPP模式等。2016年5月16日，公司與衢州市人民政府簽訂總額約10元的戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，包括旅游開發(fā)與市政工程建設(shè)，合作方式包括但不限于PPP下的BOT、BT及工程總承包等模式。2016年5月7日，公司公告中標(biāo)涇源縣涇華路旅游服務(wù)帶PPP建設(shè)項(xiàng)目，合同金額約2.58億。公司此前簽訂的山東微山湖、沂水、江西石城、山東齊河均是PPP或部分PPP模式。公司的PPP訂單充足而可持續(xù)。2016年公司前三季度的營收和凈利大幅增長也主要得益于子公司PPP項(xiàng)目的實(shí)施。我國發(fā)改委和財(cái)政部公布的第三批PPP項(xiàng)目總共超過16萬億，地方政府的總量更多，隨著PPP基建穩(wěn)增長的推進(jìn)，公司業(yè)績或?qū)⒊掷m(xù)受益并高速增長。

　　園林+旅游創(chuàng)新商業(yè)模式打開新的增長空間。公司2016年8月11日公告，子公司賽石園林將完成德宏華江的增資擴(kuò)股，持有其40%的股權(quán)。德宏華江為運(yùn)營成熟的PPP項(xiàng)目公司，借助其在云南省德宏州的多年耕耘，公司子公司賽石園林可迅速切入當(dāng)?shù)赝恋匾患夐_發(fā)市場和旅游資源開發(fā)營建市場。2016年7月6日，公司公告子公司賽石園林?jǐn)M以不超過5000萬元自有資金參與發(fā)起浙江省傳統(tǒng)村落保護(hù)利用投資基金，基金總規(guī)模擬定7.5億，首期募集5.8億，遠(yuǎn)期規(guī)模20億，公司欲通過該基金布局鄉(xiāng)村文化旅游市場。公司子公司賽石園林憑借杭州西溪濕地這個全國首屈一指的標(biāo)桿性工程，通過花卉旅游、主題景觀開發(fā)、花木苗圃銷售等形成強(qiáng)大的運(yùn)營能力，已形成較其他園林顯著的競爭優(yōu)勢。公司借助專業(yè)的戰(zhàn)略合作伙伴的經(jīng)驗(yàn)和資源，加快對旅游文化產(chǎn)業(yè)鏈和園林相關(guān)領(lǐng)域的資源整合，未來值得期待。

　　成立產(chǎn)業(yè)基金，外延布局不斷推進(jìn)。公司與常州燕湖資本、西藏鼎晨資產(chǎn)等合作設(shè)立30億的中植美晨產(chǎn)業(yè)并購基金，并于2016年07月08日在基金業(yè)協(xié)會完成備案。該基金主要圍繞“互聯(lián)網(wǎng)+汽車后市場”和“互聯(lián)網(wǎng)+節(jié)能環(huán)保”相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)行并購。另外，公司與濰坊金控和濰坊新業(yè)鼎晨投資聯(lián)合成立的新鼎生態(tài)環(huán)保投資發(fā)展基金，重點(diǎn)投資于與美晨科技產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的生態(tài)園林、生態(tài)修復(fù)、水環(huán)境治理、資源再利用等生態(tài)環(huán)保行業(yè)，該基金為公司在“大環(huán)保”領(lǐng)域發(fā)展轉(zhuǎn)型奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。